In China: The 100-Year Storm on the Horizon and How the Five Big Forces Are Playing Out
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創業者、CIOメンター、ブリッジウォーター取締役会メンバー
公開日： 2024年3月27日
数年前、習近平国家主席は100年に一度の大嵐が来ると警告し始めた。ハリケーンの初期にありがちなことだが、今はそれを感じることができる。中国の状況やムードは、より脅威的なものに変化している。これらの変化は、ほとんどが大きなサイクルによるものだ。
最も楽しく生産的な環境とは、自由、礼節、創造性があり、人々が夢を大きな現実にすることができ、その繁栄を多くの人々が共有できる環境である。1980年頃から5年前まで、中国ではこのようなことが起こっていた。 このような好況が負債バブルと大きな貧富の格差を生み、好況がバブルに転じ、不況に転じるのはごく普通のことである。世界的な大国間の対立が激化すると同時に中国でもそれが起こったため、中国は今、ムードと環境を変えた5つの大きな力によって駆動されるビッグサイクルの、バブルと大国間の対立後の部分にいる。この作品では、まずビッグ・サイクルが過去100年の間にどのように推移してきたかを簡単に説明し、次に中国が直面している課題に焦点を当てながら、現在起きていることの全体像を説明する。この歴史と力学は世界史と世界秩序にとって複雑かつ重要であり、ここに書くことはすべて、私自身の経験、人間関係、調査に基づいて私が見たことである。
中国における大きなサイクルは、中国開国から現在の状況まで、どのような過程を経て形成されたのか？
- 1930年から45年にかけて、1）世界恐慌を引き起こした債務不履行、2）豊かな右派資本家と貧しい左派共産主義者との間の中国での内戦（1949年に共産主義者が勝利して終結）、3）1945年にアメリカ（と、それよりははるかに劣るがイギリスとロシアも）が勝利して終結した国際的な大国間紛争戦争、4）多くの破壊的自然現象、などが重なり、古典的に「最後の100年」と呼ばれる大嵐が吹き荒れた。国際的な大国間の対立戦争が1945年に終結し、アメリカ（と、それよりははるかに劣るがイギリスとロシア）が勝利して、アメリカ主導の世界秩序が構築された。この時代は、債務と経済の崩壊、大規模な国際戦争で一方が他方に勝利し、新しい世界秩序が始まる（1945）、内戦で一方が他方に勝利し、新しい国内秩序が始まる（1949）という、古典的な終わり方をした。
- 1949年（中国が成立して新たな国内秩序が生まれた）から1978年（鄧小平が政権を握った）まで、 共産主義的な国内経済政策、抑圧的な国内政治政策（独裁的で反対派を粛清するためのもの）、孤立主義的な対外政策を通じて、毛沢東が望む形で主導した典型的な戦後体制強化期があった。 その結果、大きな自然災害が発生し、大きな試練や大きな厄災が多く発生し、経済や技術の進歩はほとんどなかった。毛沢東とその時代は1976年に滅んだ。
- 1978年に鄧小平が政権を握ったとき、彼はワンマン支配と抑圧を減らし、集団指導を強め、筋金入りの独裁的共産主義に代わって自由市場を増やし、資本主義をますます大量に導入し、外国人に中国を開放して学び、そこから稼ぐようにした。 1978年から習近平政権が誕生するまでは、古典的な資本主義の若返りが起こり、経済、生活水準、債務のすべてが大きく成長した。同時に、中国は他国から、主要な大国（米国）とその世界秩序を脅かす存在とは認識されなかった。その結果、中国は、自由、礼節、創造性が比較的大きく向上し、人々が夢を大きな現実にすることができる、楽しく生産的な環境を手に入れた。一般的にそうであるように、こうした政策はより大きな貧富の格差とより多くの汚職も生み出した。習近平が政権を握ったからではなく、中国がビッグ・サイクルのどの段階にあり、新指導部がどのようにそれに取り組んだかによる。
- 2012年に習近平国家主席が政権に就いたときから、およそ11年間の変遷が始まり、中国は2012年の姿から現在の姿になった。 私はそれを間近で見ることができて幸運だった。大統領就任当初、習近平と指導部の主な目標は経済改革と汚職の撲滅だった。習近平の最初の5年の任期の大半は、a）外部の考え方に依然として寛容であり、b）経済をより市場主導型にし、資本市場を構築・改革することでさらなる改革を進めたいという強い願望があり、c）腐敗をなくすために強力な行動がとられた。選ばれたシニアリーダーは、そうしたことをやりたがっている人たちだった。もちろん、これらのことをどのように行うかは議論され、変化によって恩恵を受ける人もいれば、被害を受ける人もいた。そのため、習近平の最初の任期では、「核心的指導部」への移行によって権力を強化しようとする動きがあった。これが最も明確になったのは、習近平の5年任期の1期目から2期目への移行に伴う指導部の交代である。2015年、習近平は大胆な2025年計画を発表し、中国人はそれを熱望し、アメリカ人はそれを脅威に感じた。中国はもはや「力を隠す」ことはできなかった。アメリカ人は中国を脅威とみなした。2017年にドナルド・トランプが政権に就き、習近平が2期目を始める頃には、大国間の対立が始まっていた。2019年から20年にかけて、COVID-19が出現した。同時に、債務バブルと貧富の格差が拡大し、古典的な力の収束が、”100年に一度の大嵐”の形成につながった。2021年、習近平の2期目の半ばで、中国国内の債務バブルが崩壊し、国際的な大国間の対立が激化した。 2022年10月、習近平の3期目が始まると、中国の指導部は改革志向のグローバリストから忠実な共産主義ナショナリストに変わり、粛清と弾圧が続いて現在に至る。現在がどのような状況であるかは追って説明するが、その前に、ビッグサイクルがいかに大きな役割を果たしているかという点を強調したい。
習近平が配られた手札と、その手札をどう使うか
中国の指導者であり、歴史家であり、私の友人でもある人物が数年前に私に語ったところによれば、時代の状況が出現するリーダーのタイプを生み出すのだそうだ。彼はロシアの政治哲学者ゲオルギー・プレハーノフの 『歴史における個人の役割 』という本を私にくれた。ヘンリー・キッシンジャーがリーダーシップについての本を書いているときに、何が偉大なリーダーなのかという話をしたとき、彼は同じことを指摘した。例えば、コンラート・アデナウアー（第二次世界大戦直後のドイツ首相）は、敗戦国であるドイツにとって偉大なリーダーだった。 言い換えれば、習近平に配られた手と、習近平がどのような選択をしたかを区別することが重要である。また、習近平がどのような手札を選んでいるのか、今何が起きているのかを理解することも重要である。 私の目標は、何が起こっているのか、何が起こりそうなのかを理解することであり、そのために判断を邪魔するようなことはしたくない。
私が考えるに、 資本主義は（「中国の特徴」の有無にかかわらず）信用を生み出し、消費力を生み出す。 しかし、多くの負債と貧富の格差も必然的に生み出す。負債が大きくなりすぎて返済が困難になり、貧富の格差が大きくなると、サイクルは逆回転する。多くの負債と大きな貧富の格差があるのと同時に、国内および国際的な大きな権力争いや（中国が特に陥りやすい干ばつ、洪水、パンデミックなどの）自然の大きな破壊的変化、テクノロジーの大きな変化が起こると、「100年に一度の大嵐」が起こる可能性が高くなる。習近平が置かれた立場は運命的なものであり、習近平がどのように手を打つかによって、習近平の出自が反映され、習近平の行動に動機づけられ、それが習近平の行動を大きく左右することになる。
歴史が示すように、100年に一度ストームのような非常に困難な時期には、いつの時代もどの国でも、指導者はより独裁的な政策に走る。これは特に中国文化に当てはまる。「天命」を失うことは、誰もが意識していることだ。ある中国の学者によると、中国の皇帝の38%は在位中に不自然な死因で亡くなったという。このような大嵐の時代を経験した王朝は数多くあり、皇帝が指導に用いた哲学もさまざまだ。「法治主義」とは、人は利己主義に突き動かされるものであり、特に困難な時代には、皇帝とその規則に厳格に従わなければならないという信念である。 マルクス主義／毛沢東主義の特徴を持つ合法主義的アプローチは、習近平が選んだアプローチのように見える。 はっきり言って、それが具体的にどのようなものなのかは、政策決定者にも政策立案者にもわからないと思う。彼らは「弁証法」を見極めているように見える。例えば、 起業家精神と開放的な市場は、マルクス主義／毛沢東主義の特徴を持つ法制主義的アプローチという私の特徴付けが示唆するよりも、はるかに開放的なままであることを知っている。
習近平と中国政府が、人々が政府の望むように行動するよう、恐怖心を煽り、厳しく管理する環境を作り出すことのぜひを議論することはできるが、アメリカ政府のより民主的で無秩序なアプローチのぜひを議論することができるのと同じように、起こっていることをできるだけ客観的に見ることは、すぐに判断を下すことよりも重要である。以下は、私が見た現在の状況である。
中国で起きていることの現状像
私が考える5つの大きな力とは、世界の秩序を変化させる原動力であり、大きなサイクルで進化する傾向がある。それは、経済システムがいかにうまく機能しているか、国内秩序がいかにうまく機能しているか、そして世界秩序がいかにうまく機能しているかということである。
- 大きな負債と経済問題が、経済活動、物価、心理を落ち込ませている。 国内では、a)不動産価格、b)株式やその他の資産価格、c)雇用、d)従業員報酬の下落によるマイナスの富の影響に多くの人々が苦しんでいるため、中国にとって財政的に非常に困難な時期となっている。 また、多くの企業や多くの地方政府に存在する負債や財政問題が足を引っ張っており、適切に対処しなければ、長期にわたって悪い結果をもたらすだろう。 これらのことが、気難しいムードを助長している。
これらの問題にどう対処すべきか？イデオローグというよりは医者のように、このような債務や経済問題に取り組んでいるマクロ経済思想家である私にとっては、指導部は債務再編を行う必要があり、それは美しいデレバレッジ（ それがどのようなものかを掘り下げることに興味がある方は、ここで無料で差し上げる拙著『大きな債務危機を乗り切るための原則』を参照されたい）をエンジニアリングすることによって行うべきである。 政策決定者は金融緩和を行い、信用を増やすべきだと考える人が多いが、私はアルコール依存症の患者に禁断症状を和らげるために酒を飲ませるようなものだと考えている。私は、1）デレバレッジ（これはデフレであり、債務負担を減少させる）、2）金融緩和（これはインフレであり、債務負担を軽減させる）の両方を行い、デフレ的な債務削減方法とインフレ的な債務削減方法が均衡するようにすべきだと考える。これが私の言う「美しいデレバレッジ」である。私の意見では、これは2年前に行われるべきであり、もし行われなければ、おそらく失われた10年につながるだろう。一部の経済指導者、特に朱鎔基の下でこれを行った指導者たちは、これを行う方法を理解していると思うが、富の大きな変化をもたらすため、これを行うのは非常に難しく、政治的に危険である。私の意見では、もし指導部が美しいデレバレッジを実行しなければ、中国はマルクス主義の特徴を持った日本型の失われた10年を迎えることになるだろう。
高齢化問題は、高齢者にとっても、その子供たちにとっても、そして政府の財政や社会問題にとっても重いウェイトを占めている。平均退職年齢は53歳、平均死亡年齢は84歳で、収入のない人は平均31年間面倒を見なければならない。以前の一人っ子政策により、一人で二人の両親の面倒を見なければならなくなったため、より困難になっている。このことが気分と経済状況を落ち込ませている。定年を引き上げ、老老介護を含む社会的支援制度を改善すべきだが、どちらも十分なペースで実現していない。特に今、ほとんどの政府関係者は、大胆な行動は政治的に混乱を招く可能性があり（他の国、特にフランスではそうだった）、国民がギャーギャー騒ぐので、勇気がいる。また、労働人口が減少し、老人が病気になったり亡くなったりしているため、負担が重く、憂鬱になる。繰り返しになるが、政府がもっと強力な方法で対処しない限り、これは負担であり続けるだろう。
2. 内部的な貧富の格差と、それに起因する貧富や価値観をめぐる対立が激化しており、それが恐怖を誘っている。 内部的な貧富の格差によって、政府は共同繁栄を推し進め、政府主導の、ルールに基づくというよりむしろ恣意的とも思える行動をとっている。こうした動きは、ある人々には反資本主義的に見えるが、別の人々にとっては、政治に関与せず、社会のために指導者の望むことをするようにという政府のメッセージに過ぎない。いずれにせよ、特に資本主義エリートにとっては、恐怖心を煽り、抑圧的なものだ。最近中国を旅行した際、中国人の友人たちは、中国の歴史を通して、金持ちになることと役人になることは両立しないというのが一般的だったことを思い出した。金銭的な利益を追求する商人資本家は、伝統的に危険なほど貪欲で腐敗しやすいとされ、政府関係者になることは許されなかった。このような商人資本家が共産党員になることが許されたのは2002年のことだった。それは改革派の時代だった。今や、「金持ちになることは輝かしいこと」ではなくなっている。世界中でますますそうなってきているが、中国ではより一層、金持ちは利己的で腐敗していると考える傾向が強くなっている。腐敗の粛清と根絶もほとんどの分野で進んでおり、おそらく最も顕著なのは軍部だろう。言い換えれば、大きな取り締まりが行われ、何をすべきか、人々はどう振る舞うべきかが厳しく取り締まられる時代であり、それが一部の人々にとって脅威となっているのだ。
振り子が今、より合法主義的、独裁的、共産主義的な方向に振れているため、当然ながら人々はどこまで行くのかと尋ねている。中国の歴史を研究していると（そして類似の時代の類似の歴史を研究していると）、反右派・資本主義運動の記憶が私の脳裏に浮かぶが、それは他の人々の脳裏にも浮かんでいる。人々は内戦と1949年以降の変化を覚えている。これらの痛みをより大きく経験しているエリートたちは、より懸念している。「エリート」は習近平を最も心配し、最も支持していないように見えるが、習近平がエリートに搾取されないように自分たちの面倒を見ようとしていると感じている多くの人々は、習近平を強く支持している。 習近平と指導部は、不満を抱いている人々の大半は、少し前より自分たちがどれだけ恵まれているかを理解していない甘ったれであり、他の人々を助けるために、強くなり、規律を守り、計画に沿う必要があると考えているようだ。これが、気難しく悲観的なムードを助長している。
振り子がどこまで毛沢東主義的／マルクス主義的なやり方に戻るかは誰にもわからない。指導部から、彼らの行動の背後にある動機とその方向性についての明確なコミュニケーションがないため、より明確なコミュニケーションがあった場合よりも、より多くの想像上の憶測が飛び交っている。より直接的なコミュニケーションが中国指導部の伝統的なやり方ではないことが障害となっている。中国の李強新首相が30年ぶりに記者会見を中止するという決定を下したのは、リスクが高まっている今、より明確にするのではなく、よりわかりにくくするという動きと一致している。
3. 中国と米国の大国間対立は大きな悪影響を及ぼしている。 海外の投資家や企業、国内の投資家や企業が、中国を多角化したり、中国から離れたりすることを望み、中国に友好的であることで世界的に差別されることを恐れるようになっている。貿易や資本の流れにおいて、企業や人々が中立的な国に移動し、非中国人や中国シンパでないように見せかけようとする、猫とネズミのようなゲームが展開されている。例えば、中国企業が中国製品への関税を回避するためにメキシコ法人を設立し、米国に輸出することは、米国がこれらの法人を摘発し処罰するために、実質的所有者を特定するために法人を調査する動きを模索することにつながっている。TikTokのID追跡ゲームは最も注目を集めた例である。電気自動車、バッテリー、グリーンエネルギー（太陽光や風力）製品、チップ、人工知能、量子コンピューター、宇宙など、中国が大きな競争力を持つようになった産業や世界市場でも、経済的対立と混じり合った地政学的対立が存在するため、政府によって運営されることが多くなっている。自由で開かれた市場や、政府が市場に干渉することは悪いことだという考え方は、当分の間なくなりつつある。中国には過剰生産能力があり、ダンピングだと非難され、1930年代のように保護主義やナショナリズムが再び流行し、大幅な関税引き上げにつながるからだ。中国の経済モデルは、世界の製造業生産高におけるシェアを拡大することに基づいているが、過去に中国製品を輸入していた国々は、関税の引き上げによって輸入を阻止する可能性が高いため、そうならない可能性が高い。
西側との経済的衝突に加え、文化的衝突もある。ある中国の指導者は私に、進化的変化に伴う相互の文化的無知と表現した。彼は、1）英国が米国に覇権を譲ったことで拡大した英欧文化が、中国の台頭とその中国・アジア文化を受け入れることに問題を抱えている、2）双方が異なるアプローチを理解し受け入れることに失敗している、3）欧米文化はウィンウィンよりもゼロサム的で、負け戦に陥る傾向が強い、と説明した。私は彼の評価に同意し、悲劇的だと思う。中国人の戦争の戦い方が違うのは確かだ。人知れず相手を弱らせたり傷つけたりできる「ツボ」に注目し、勝つために戦うという「兵法」について考えてみよう。例えば、もし紛争が勃発した場合、中国が既存の地政学的状況にどう対処するかを推測するならば、アメリカは2つの戦争で拡張しすぎているため、中国は第3の前線、例えばアジアでの戦争、フィリピンや北朝鮮との紛争のようなものがどこで起こりうるかを考えるかもしれない。両陣営のほぼすべての指導者は、相手側が他方を破壊するために動いており、他方を破壊できるようになるために動いていると考えている。彼らは激化する囚人のジレンマの中にいる。はっきり言って、私はどちらの側も相手を挑発することを望んでいるとは思わないし、相手の文化をより深く理解し、尊重することが必要だとは思う。しかしそれ以上に、それぞれが相手に「あなたの最も大きな実存的恐怖は何か」と問いかけ、それを軽減するために何ができるかを相手側と一緒に考えるべきだ。そうしなければ、今後10年以内にある種の壊滅的な戦争が起こる確率は高く、人々はその可能性を念頭に置いて自らを位置づけている。
4. 気候および気候関連の問題は、大きく、脅威的であり、最重要課題である。 干ばつ、洪水、パンデミックから、きれいな水が十分にないことまで、その範囲は広い。おそらく多くの費用がかかり、多くの被害をもたらすだろう。
5. 技術開発は常に決定的な力であり、技術戦争に勝ったものが経済戦争、地政学的戦争、軍事戦争に勝つことはよく知られているが、今ほどそれが真実であったことはない。 戦争の歴史を通じて、望ましい道とは、十分に強力な技術を秘密裏に構築し、それを相手に見せることで相手を従順にさせることであった。映画 『オッペンハイマー』を見て復習してほしい。 それは確かに行われている。中国もアメリカも、トップダウンの政府主導型とボトムアップの企業・資本主義型という異なるアプローチで、膨大な才能と資源を投入している。これらについて調べようとすると長くなるので割愛し、今は全体像を見渡すために一歩下がるべき時である。
先に述べた理由から、習主席が「100年に一度ストームが近づいている」と考えるのは理解できる。その評価は私には正しいと思える。と同時に、私は理解をもたらすためにできるだけ客観的かつ有益であろうとしているということ以外には、確信が持てない。中国は謎に包まれているが、私はその謎を解き明かそうとしている。私は40年近く、中国、米国、そして中米関係で起きていることを間近で見てきた。そして、そのすべてが非常に興味深く、重要なことだと感じてきた。私たちは皆、「面白い時代に生きられますように」という中国の呪いのようなものの影響を受けているようだ。
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