Hold the Narrative and Win the Game of Risk
morningporridge.com/blog/blains-morning-porridge/hold-the-narrative-and-win-the-game-of-risk/
世界は大きく変わった。我々は、大規模な混乱、インフレ、地政学的な危機と不確実性の高まり、そして高い確率でスタグフレーションに向かう可能性が高いの。でも、内緒だ。チョコレート・アイスはいかが？
ブレーンの朝粥 2022年2月25日 – 物語を持ってリスクゲームに勝つ
「【嘘】はいくつかのポイントに限定し、それを何度も繰り返さなければならない。ここでは、この世界でよくあるように、粘り強さが成功のための最初で最も重要な条件である。」
今朝のことだ。世界はすっかり変わった。我々はまだ気づいていないかもしれないが。我々は、大規模な混乱、インフレ、地政学的な危機と不確実性の高まり、そして高い確率でスタグフレーションに向かう可能性が高い。でも、内緒だ。
チョコレート・アイスはいかが？
昨日、世界は変わった。市場は変わらなかった。
ヨーロッパで約80年ぶりに大規模な戦争が起こったにもかかわらず、我々は「ニュースを買え」とばかりに株価を回復させた。原油価格は急騰し、ロシアの侵攻は取引日の「ああ、珍しい」というバケツに押し込まれた。しかし、その影響は甚大である。
もしかしたら、株価はbuy-the-dipで上昇したのかもしれないし、市場は欧米の中央銀行が金融緩和政策を維持し、金利引き上げを先送りして、懸念を和らげるだろうと予想したからかもしれない。あるいは、バイデン氏がロシアのエネルギーに制裁を加えなかったから、あるいは欧州諸国がスウィフトからロシアを見捨てることを嫌ったからだろうか。いずれにせよ、市場はこのニュースのニュアンスに翻弄されながら、対処している。
今後10～14日間、ロシアがウクライナを征服するまでにかかるであろう期間、このニュースはずっと報道されることだろう。キエフの街並みにはすでに疲れがたまっている。我々の衝撃、恐怖、怒りは鈍り続け、それが終わる頃には、他のトピックが画面を埋め尽くしていることだろう。
その話題とは、インフレ、食料価格の高騰、想像を絶するエネルギーコスト、台湾海峡の緊張、欧州のあらゆる政策決定における論争などであろう。今後数年間は、勇敢なウクライナのレジスタンス兵士が虐殺される、あるいはスプートニクTVを見ればテロリストが処分される、といった恐ろしい報道がなされることになるだろう。
現実には、世界は昨日から根本的に変わってしまったのだ。
インフレの長期化という明らかな問題がある。食料価格が長期的に影響を受けることは周知の事実である。ロシアは肥料の主要な供給国であり、ウクライナはヒマワリの種の生産で第1位、小麦で第2位と、農産物全体に大きな影響を及ぼしている。(ウクライナの養鶏場は、SARと鳥インフルエンザによって保険金が支払われないまま閉鎖される数日前に、非常識な価格で大量に引き受けられた債券取引を開始したことから、この名がついた。）
もうひとつの話題はエネルギーである。欧州のガスが大幅に高騰し、どこから供給されるのか疑問視されている。欧州各国は互いに目を光らせている。他の国は自国の供給を確保するためにクレムリンと取引するのではないかと神経質になっている。
また、地政学の重要な影響も確認された。世界が新しいプレートに分割され、それに伴って紛争地域が発生し、大規模な地殻変動が起こったことが確認されたのである。
- プーチンは、西側諸国との和解は長期戦になることを認識しており、それがすぐに起こるとは思っていない。彼はアジアに軸足を移し（なんと素晴らしい言葉だろう)中国とガス、エネルギー、食糧の取引を行うつもりだ。
- 中国は、アジアに共栄圏を構築し続けることに満足している。ロシアとヨーロッパがアメリカの気をそらすことができればできるほど、習近平は喜ぶだろう。
- 日本やオーストラリアの前線基地を含む「西洋」は、自分たちの立ち位置をどこに置くべきか悩むだろう。
- 識者は、トランプ氏またはトランプ・クローンが2025年に米国を孤立主義に導くと予想している。
- ヨーロッパは、長いサプライチェーンの果てに、物乞いしたり、借りたり、盗んだりできるロシアのエネルギーに依存している、互いに好きなふりをした、疲弊し、破産した国々の小さな寄せ集めのままだろう。（ここでいう盗みとは、気候変動のアジェンダを破って石炭、石油、ガス施設を開くことによってエネルギーセキュリティに再投資することだが、気候活動家は政府が将来の世代から盗んでいると非難し、激怒するだろう）。
中国は負債の教訓を学んだので、融資によるさらなるソフトパワーに頼ることを嫌うだろう。資源が枯渇し、人口が増加し、気候変動がアフリカを襲い、難民危機がヨーロッパをさらに不安定にする可能性があるからだ。
リスクゲームみたいで申し訳ないが、そのように見え始めている。
市場にとっての大きなリスクは、ウクライナ侵攻がどの程度不安定になるかということだ。食料とエネルギーの不安、そして自動車のサプライチェーンやチップ、商品など、まだ解決されていない問題はすべて混乱したままとなり、インフレをさらに加速させ、成長を鈍化させるだろう。
もしあなたの警告信号が不況とインフレ=スタグフレーションに点滅していないのなら、リセットしてほしい。その可能性は非常に高いと思われる。
一方… 第5列が機能しているのでは？
昨日、私はプーチンに対する西側の限られた利用可能な対応から生じる潜在的な市場の結果について、スナップリアクションコメントを出した。私は、防衛費とNATOについて再考する必要があると述べ、プーチンは、彼の国が軽蔑すると主張するファシストとほとんど変わらなくなりつつあると非難した。
数時間後、私のメールに、聞いたこともないような人たちから大量のメールが届いた。すべて元アメリカ軍人で、これとよく似ている。
あなたは英国軍のどの部門に所属していましたか？それとも、他人や他人の子供が肉体的にも精神的にもボロボロになって帰ってくることを望む典型的なチキンホークなのか、あるいはさらに悪いことに、遺体袋に入れられて帰ってくることを望むのですか？そして、すべてはどこかの銀行の四半期収益報告書を増やすためだけなのです。
敬具
グレッグ・アームストロング
元米国海兵隊員
Zerohedgeや他のニュースサイトでも、同様のコメントを見かけた。どれもよく似ている。.そして、それほど微妙なものでもない。
これらの背後にある意図は、物語をねじ曲げ、議題を変更することだ。ロシアの他国への敵対的な侵略から焦点を移し、悪の資本主義と彼らの富を維持するために戦う銀行についての物語を作ることだ。おやおや、誰に似たんでしょう？ゲッペルスは、彼の教訓がこれほどうまく学ばれたことを喜んでいるだろう。突然、ウクライナの市民を殺害したロシアよりも、私が有罪の銀行侵略者だと？本当に…
プロパガンダは、かつて印刷機、ラジオ局、そしてテレビを握っていた者が、今では、物語を握っている者が心をつかむのだ。
米軍に問題があって、自分たちが何のために戦うのか部隊に説明していないのか、あるいは、ロシアの行動を批判する人たちを貶めるための偽旗フェイクニュース作戦が進行している可能性の方がはるかに高い。
ここ英国では、私は軍の慈善団体「Help for Heroes」の周辺にいる。昨年、私が行ったスポンサー付きイベントに寄付してくれた方もいらっしゃった。私は英国の兵士や水兵と話をしたことがある。彼らは皆、ヒーローである。彼らはなぜ行ったのか、ガンやイラクでどんな良いことをしたのか、好きでもなければ理解もしていないかもしれないが、自分の仕事を理解している。 民主主義、自由、女王と国、そしてまともな紅茶を飲むという、まさにイギリス人の権利を守ることだ。(もし彼らの祖父たちが80年前にそうしていなかったら、我々は今頃ドイツ語かロシア語を話していたことだろう。
フェイクニュースや偏向報道に騙されないように… .
あなたの週末を台無しにする5つのこと。
Bberg – ウクライナの危機はウクライナに留まるものではない
FT – ロシアのウクライナ侵攻による企業への影響
WSJ – SECがイーロン・マスクとその兄弟によるテスラ・トレードを調査している。
サンダー – ローマン・アブラモビッチ、汚職でモニタリングされる
ガルーアード – EUがロシアをSWIFTから追放することを拒否し、キエフが激怒
時間切れ、本業に戻る。良い週末を。
ビル・ブレイン
ストラテジスト – シャード・キャピタル